'Der Winter kommt.'
Anna Popplewell und Sam Caird
Dies ist der einzige Blogbeitrag, bei dem ich hoffe, dass ich völlig falsch liege.
Mit dem Covid-19-Virus, einer weltweiten Pandemie, müssen Sie sich, wenn Sie ein Startup leiten, die Frage stellen: „Was ist Plan B? Und was ist in meinem Rettungsboot?'
Hier sind ein paar Gedanken zum Betrieb in Unsicherheit in einer Pandemie.
Einschlag
Soziale Isolation und ein erklärter nationaler Notstand haben sich unmittelbar auf Branchen ausgewirkt, die Menschen versammeln; Konferenzen, Messen, Fluggesellschaften/Kreuzfahrtschiffe und alle Arten von Reisen, das Gastgewerbe, Sportveranstaltungen, Theater und Kino, Restaurants und Schulen. Große Unternehmen schicken ihre Mitarbeiter zu Hause. Große Handelsketten schließen ihre Geschäfte. Die Auswirkungen auf kleine Unternehmen und Arbeitnehmer in der Gig Economy haben zwar keine Schlagzeilen gemacht, aber für sie wird es noch schlimmer. Sie haben weniger Liquiditätsreserven und eine geringere Fehlerquote, um plötzliche Abschwünge zu bewältigen. Der Wellen- und Rückkopplungseffekt all dieser Schließungen wird einen großen Einfluss auf unsere Wirtschaft haben, da jede betroffene Branche Menschen arbeitslos macht und die entlassenen Arbeiter keine Produkte und Dienstleistungen kaufen.
Für den Rest der Wirtschaft ist es nicht mehr normal. Tatsächlich ist es nie passiert, die Wirtschaft wegen einer Pandemie herunterzufahren. Ich hoffe, dass ich sehr falsch liege, aber die Auswirkungen dieses Virus könnten die Art und Weise verändern, wie wir einkaufen, reisen und arbeiten change jahrelang .
Wenn Sie ein Startup leiten, ist Ihre erste Priorität (nach Ihrer Familie) die Sicherheit Ihrer Mitarbeiter und Kunden. Aber als nächstes stellt sich die Frage: 'Was passiert mit meinem Geschäft?'
Die Fragen, die sich jeder Startup-CEO jetzt stellen muss, sind:
- Wie hoch ist meine Brennrate und Landebahn?
- Wie sieht Ihr neues Geschäftsmodell aus?
- Handelt es sich um ein Drei-Monats-, Ein-Jahr- oder Drei-Jahres-Problem?
- Was werden meine Anleger tun?
Brennrate und Start- und Landebahn
Um die erste Frage zu beantworten, machen Sie eine Bestandsaufnahme Ihrer aktuellen Bruttoverbrennungsrate, d. h. wie viel Geld Sie jeden Monat ausgeben. Wie hoch sind die Fixkosten (die Sie nicht ändern können, also die Miete?) Und wie hoch sind die variablen Kosten (Gehälter, Berater, Provisionen, Reisen, AWS/Azure-Gebühren, Verbrauchsmaterialien usw.?).
Schauen Sie sich als Nächstes Ihre tatsächlicher Umsatz jeden Monat -- keine Prognose, sondern jeden Monat reale Einnahmen. Wenn Sie ein Unternehmen in der Anfangsphase sind, kann diese Zahl Null sein.
Ziehen Sie Ihre monatliche Bruttobrennrate von Ihrem monatlichen Umsatz ab, um Ihre Nettobrennrate zu erhalten. Wenn Sie mehr Geld verdienen, als Sie ausgeben, haben Sie einen positiven Cashflow. Wenn Sie ein Startup sind und weniger Einnahmen als Ihre Ausgaben haben, ist diese Zahl negativ und stellt den Geldbetrag dar, den Ihr Unternehmen jeden Monat verliert („verbrennt“). Sehen Sie sich nun Ihr Bankkonto an. Sehen Sie, wie viele Monate Ihr Unternehmen es überleben kann, jeden Monat so viel Geld zu verbrennen. Dies ist Ihre Start- und Landebahn – die Zeit, die Ihr Unternehmen hat, bevor das Geld ausgeht. Diese Mathematik funktioniert in einem normalen Markt.
Die Welt wurde auf den Kopf gestellt
Leider ist es kein normaler Markt mehr.
Alle Ihre Annahmen über Kunden, Verkaufszyklen und vor allem Umsatz, Burn-Rate und Start- und Landebahn stimmen nicht mehr.
Wenn Sie ein Startup sind, haben Sie wahrscheinlich berechnet, dass Ihre Start- und Landebahn so lange hält, bis Sie Ihre nächste Finanzierungsrunde aufbringen. Vorausgesetzt, es würde eine nächste Runde geben. Das stimmt vielleicht nicht mehr.
Wie sieht mein Geschäftsmodell jetzt aus?
Da die Welt heute nicht mehr dieselbe ist wie vor einem Monat und wahrscheinlich in einem Monat noch schlimmer sein wird, Wenn Ihr Geschäftsmodell heute genauso aussieht wie zu Beginn des Monats, lehnen Sie es ab – und möglicherweise auch nicht mehr.
Es liegt in der Natur von Startup-CEOs, optimistisch zu sein, aber Sie müssen Ihre Annahmen zu Kunden und Umsatz schnell überprüfen. Wenn Sie an Unternehmen verkaufen (einen B-to-B-Markt), sind die Umsätze Ihrer Kunden gesunken? Schließen Ihre Kunden in den nächsten Wochen? Leute entlassen? Wenn dies der Fall ist, sind Ihre Umsatzprognosen und Verkaufszyklusschätzungen nicht mehr gültig. Wenn Sie direkt an Verbraucher verkaufen (ein B-to-C-Markt), befinden Sie sich in einem mehrseitigen Markt (Verbraucher verwenden das Produkt, aber andere bezahlen Sie für ihre Augäpfel/Daten?) Woher weißt du das? Was sind die neuen Finanzkennzahlen? Forderungen – meistern Sie sie. Tage Bargeld übrig? Sie müssen Ihre tatsächliche Brennrate und Landebahn in dieser neuen Umgebung herausfinden new jetzt .
Handelt es sich um ein Drei-Monats-, Ein-Jahr- oder Drei-Jahres-Problem?
Als nächstes müssen Sie tief durchatmen und fragen: „Ist das ein Drei-Monats-Problem, ein Ein-Jahres-Problem oder ein Drei-Jahres-Problem? Werden die Schließungen von Unternehmen ein vorübergehender Ausschlag für die Wirtschaft sein oder werden sie die USA und Europa in eine lange Rezession treiben?
Wenn es nur drei Monate sind, dann ist ein sofortiges Einfrieren der variablen Ausgaben (Einstellung, Marketing, Reisen usw.) angebracht. Wenn die Auswirkungen jedoch länger in der Wirtschaft nachwirken, müssen Sie mit der Neuausrichtung Ihres Unternehmens beginnen. Sie brauchen eine Rettungsboot-Strategie. Das ist ein ausgefallener Satz, um herauszufinden, welche minimalen Dinge Sie benötigen, um Ihr Unternehmen am Leben zu erhalten, und was Sie zurücklassen sollten.
Ein einjähriges Problem bedeutet, dass Sie Ihre Burn-Rate (Entlassungen und Abschaffung von Vergünstigungen und Programmen zur Reduzierung Ihrer variablen Ausgaben) auf den Prüfstand stellen, die bisher als Fixkosten erscheinenden Kosten (Miete, Leasingzahlungen für Ausrüstung usw.) neu verhandeln und nur das Wesentliche angeben Elemente für das Überleben im Rettungsboot.
Wentworth Miller aus Luke Macfarlane
Wenn Sie online oder persönlich verkaufen, haben Sie möglicherweise einen Vorteil (vorausgesetzt, Ihre Kunden sind noch da). Oder Sie ändern die Vertriebsstrategie.
Was auch immer Ihre Produkt-/Marktanpassung im letzten Monat war, es ist nicht mehr das und muss sich ändern, um der neuen Normalität zu entsprechen. Eröffnet dies neue Wertversprechen oder tötet sie andere? Produkt ändern?
Und wenn es ein Dreijahresproblem ist? Dann muss man nicht nur alles wegwerfen, was nicht überlebenswichtig ist, sondern wahrscheinlich auch ein neues Geschäftsmodell. Überlegen Sie kurzfristig, ob ein Teil Ihres Geschäftsmodells an den neuen Regeln der sozialen Isolation ausgerichtet werden kann. Kann Ihr Produkt online verkauft, geliefert oder produziert werden? Hat es einige Vorteile, wenn es auf diese Weise geliefert wird? (Siehe die Ratschläge von Sequoia Capital Hier .) Wenn nicht, kann Ihr Produkt/Ihre Dienstleistung als Rettungsboot für andere positioniert werden, um den Abschwung zu überstehen?
Mit Mitgefühl planen, kommunizieren und handeln and
Überarbeiten Sie Ihre Umsatzziele und Produktzeitpläne und erstellen Sie ein neues Geschäftsmodell und einen Betriebsplan – und kommunizieren Sie diese klar an Ihre Investoren und dann an Ihre Mitarbeiter. Konzentrieren Sie sich auf einen erreichbaren Plan, den sie klar verstehen. Wenn Sie in einem großen Unternehmen über Entlassungen nachdenken, sollte die erste Option darin bestehen, die Gehälter der höher bezahlten Führungskräfte / Mitarbeiter zu kürzen, um zu versuchen, die Leute, die es sich am wenigsten leisten können, angestellt zu halten. (CEOs, die zuerst versuchen, alle auf dem Schiff zu retten, bevor sie ins Rettungsboot springen, werden Gutes tun.) Wenn/wenn Menschen entlassen werden müssen, tun Sie dies mit Mitgefühl. Bieten Sie eine zusätzliche Entschädigung an. Wenn Sie im schlimmsten Fall feststellen, dass Ihnen das Bargeld ausgeht, fahren Sie es auf keinen Fall auf Null herunter. Tue das Richtige und halte genug Bargeld bereit, um jedem mindestens zwei Wochen oder mehr Lohn zu bieten.
Ihre Investoren
Eines der Schlüsselelemente des Überlebens ist der Zugang zu Kapital. Als Startup sollten Sie sich bewusst sein, dass sich Ihre Investoren auch fragen, wie sich diese Pandemie auf ihr Geschäftsmodell auswirkt. Die kalte harte Wahrheit ist, dass VCs im Falle eines Crashs ihre Geschäfte unter die Lupe nehmen – zuerst sorgen sie sich um die Liquidität ihrer Geschäfte in der späten Phase, die die höchsten Bewertungen haben. Diese Startups haben in der Regel sehr hohe Burn-Raten und die Finanzierung für diese könnte von einer Klippe fallen. Sie und das Überleben Ihres Startups stehen möglicherweise nicht mehr im Vordergrund und Ihre Interessen stimmen nicht mehr überein. (VCs, die Ihnen etwas anderes sagen, sind entweder naiv, lügen durch die Zähne oder dienen nicht den Interessen ihrer Anleger.) In jedem größeren Abschwung verschwinden überhöhte Bewertungen und die wenigen VCs, die noch neue Schecks ausstellen, finden, dass es sich um einen Käufermarkt handelt. (Daher der Begriff „Geierkapitalisten“.)
Investoren mit grauen Haaren können CEOs, die Startups in der Anfangsphase leiten, einige historische Muster von Crashs und Erholung bieten – einige, die beim Crash von 1987 nicht geboren wurden, waren während des Crashs von 2000 10 Jahre alt und beim letzten Crash 18 Jahre alt von 2008. Denken Sie daran, dass die heutigen Umstände anders sind. Dies ist kein Bärenmarkt an der Börse. Dies ist ein wirtschaftlicher Stillstand, der einen Bärenmarkt an den Aktienmärkten verursacht.
Die Daten des letzten großen Absturzes im Jahr 2008 hatten eine frühe Erholung der Seed-Runden, aber die Finanzierung in der späteren Phase stürzte ein und es dauerte Jahre, bis sie sich wieder erholte. (Siehe die Abbildung unten, die die vierteljährlichen VC-Investitionen nach diesem Crash zeigt – ein Teil von dieser Beitrag von Tomasz Tunguz.)
Diesmal könnte die Gesundheit des Venture-Geschäfts davon abhängen, was Hedgefonds, Investmentbanken, Private-Equity-Firmen, Staatsfonds und große Sekundärmarktgruppen tun. Wenn sie sich zurückziehen, wird es für Startups in der späteren Phase (Serien B, C ...) zu einer Liquiditätskrise kommen. Für alle Startups werden sich kurzfristig die Bedingungen und Bewertungen des Deals verschlechtern und es werden weniger Investoren auf Ihren Deal schauen.
Als Startup-CEO müssen Sie wissen, ob Ihr Vorstand Sie anschreit, weil Sie die Burn-Rate nicht radikal gesenkt und ein neues Geschäftsmodell entwickelt haben, oder Sie anschreien, sich nicht mehr ablenken zu lassen und auf Kurs zu bleiben?
Wenn es letzteres ist, würde ich gerne wissen, welche Skins im Spiel sie haben, wenn sie falsch liegen. Es ist ziemlich einfach für VCs, Ihnen zu sagen, dass sie direkt hinter Ihnen sind, wenn Sie eine nächste Runde brauchen, bis sie es nicht sind. Sofern Ihre Anleger ihre Aufträge für „Vollgas voraus“ nicht mit einer Einzahlung bei Ihrer Bank abgleichen, ist jetzt nicht der richtige Zeitpunkt, sich auf eine nicht wiederherstellbare Burn-Rate einzulassen.
Bereiten Sie sich auf einen langen kalten Winter vor.
Aber denken Sie daran, dass kein Winter ewig dauert und in ihm kluge Gründer und VCs die Saat für die nächste Generation von Startups säen.
gewonnene Erkenntnisse
- Ich hoffe, dass ich sehr falsch liege, aber es ist mehr als wahrscheinlich, dass der Covid-19-Virus die Art und Weise, wie wir einkaufen, reisen und arbeiten, verändern wird (meine Wette beträgt mindestens ein Jahr und wahrscheinlich drei).
- Unabhängig davon, wie lange die Erholung Ihrer Meinung nach dauern wird, ist es unvorstellbar, dass Sie heute dasselbe Geschäftsmodell haben wie vor 30 Tagen.
- Legen Sie dreimonatige, einjährige und dreijährige Abschwungpläne fest.
- Ergreift Maßnahmen jetzt.
- Aber handle mit Mitgefühl.
- Erkennen Sie, dass Ihre Anleger in ihren Interessen handeln, die möglicherweise nicht mehr Ihre sind.
