GESCHÄFTSZYKLUS

Der Konjunkturzyklus ist die periodische, aber unregelmäßige Auf- und Abbewegung der Wirtschaftstätigkeit, gemessen an den Schwankungen des realen Bruttoinlandsprodukts (BIP) und anderer makroökonomischer Variablen. Ein Konjunkturzyklus ist typischerweise durch vier Phasen gekennzeichnet – Rezession, Erholung, Wachstum und Rückgang – die sich im Laufe der Zeit wiederholen. Ökonomen stellen jedoch fest, dass komplette Konjunkturzyklen unterschiedlich lang sind. Die Dauer von Geschäftszyklen kann zwischen zwei und zwölf Jahren betragen, wobei die meisten Zyklen durchschnittlich sechs Jahre lang sind. Einige Geschäftsanalysten verwenden das Geschäftszyklusmodell und die Terminologie, um Schwankungen im Geschäftsbestand und andere einzelne Elemente des Unternehmensbetriebs zu untersuchen und zu erklären. Aber der Begriff „Konjunkturzyklus“ wird immer noch in erster Linie mit größeren (industrieweiten, regionalen, nationalen oder sogar internationalen) Geschäftstrends in Verbindung gebracht.

STUFEN EINES GESCHÄFTSZYKLUS

Rezession

Eine Rezession – manchmal auch als Tiefpunkt bezeichnet – ist eine Phase reduzierter Wirtschaftstätigkeit, in der das Kauf-, Verkaufs-, Produktions- und Beschäftigungsniveau typischerweise abnimmt. Dies ist die unwillkommenste Phase des Konjunkturzyklus für Unternehmer und Verbraucher gleichermaßen. Eine besonders schwere Rezession wird als Depression bezeichnet.

Wiederherstellung

Die Erholungsphase des Konjunkturzyklus, auch als Aufschwung bekannt, ist der Punkt, an dem die Wirtschaft ihren Tiefpunkt erreicht und sich auf eine bessere finanzielle Basis vorarbeitet.

Wachstum

Wirtschaftswachstum ist im Wesentlichen eine Periode anhaltender Expansion. Zu den Kennzeichen dieses Teils des Konjunkturzyklus gehört ein gesteigertes Verbrauchervertrauen, das sich in einer höheren Geschäftsaktivität niederschlägt. Da die Wirtschaft in Zeiten des Wohlstands tendenziell voll oder fast voll ausgelastet ist, werden Wachstumsphasen im Allgemeinen von Inflationsdruck begleitet.

Ablehnen

Auch als Kontraktion oder Abschwung bezeichnet, markiert ein Rückgang im Grunde das Ende der Wachstumsperiode im Konjunkturzyklus. Rückgänge sind durch einen geringeren Konsum von Konsumgütern (insbesondere von langlebigen Gütern) und in der Folge durch eine verringerte Produktion der Unternehmen gekennzeichnet.

FAKTOREN, DIE GESCHÄFTSZYKLEN GESTALTEN

Jahrhundertelang betrachteten Ökonomen sowohl in den Vereinigten Staaten als auch in Europa wirtschaftliche Abschwünge als „Krankheiten“, die behandelt werden mussten; Daraus folgte, dass Volkswirtschaften, die durch Wachstum und Wohlstand gekennzeichnet waren, als „gesunde“ Volkswirtschaften angesehen wurden. Gegen Ende des 19. Jahrhunderts erkannten jedoch viele Ökonomen, dass Volkswirtschaften ihrer Natur nach zyklisch sind, und Studien wandten sich zunehmend der Frage zu, welche Faktoren hauptsächlich für die Gestaltung der Ausrichtung und Disposition nationaler, regionaler und industrieller bestimmten Volkswirtschaften. Heutzutage nennen Ökonomen, Unternehmensführungskräfte und Geschäftsinhaber mehrere Faktoren als besonders wichtig für die Gestaltung des Erscheinungsbildes von Geschäftsumgebungen.

Volatilität der Investitionsausgaben

Schwankungen bei den Investitionsausgaben sind einer der wichtigsten Faktoren in Konjunkturzyklen. Die Investitionsausgaben gelten als die volatilste Komponente der Gesamt- oder Gesamtnachfrage (sie schwankt von Jahr zu Jahr viel stärker als die größte Komponente der Gesamtnachfrage, die Konsumausgaben), und empirische Studien von Ökonomen haben gezeigt, dass die Volatilität der Investitionen Komponente ist ein wichtiger Faktor, um Konjunkturzyklen in den Vereinigten Staaten zu erklären. Diesen Studien zufolge führen steigende Investitionen zu einem anschließenden Anstieg der gesamtwirtschaftlichen Nachfrage, was zu einer wirtschaftlichen Expansion führt. Investitionsrückgänge haben den gegenteiligen Effekt. Tatsächlich können Ökonomen auf mehrere Punkte in der amerikanischen Geschichte verweisen, in denen die Bedeutung der Investitionsausgaben deutlich wurde. Die Weltwirtschaftskrise zum Beispiel wurde durch einen Einbruch der Investitionsausgaben nach dem Börsencrash von 1929 verursacht. Ebenso wurde der Wohlstand der späten 1950er Jahre auf einen Investitionsgüterboom zurückgeführt.

Es gibt mehrere Gründe für die Volatilität, die oft bei den Investitionsausgaben zu sehen ist. Ein allgemeiner Grund ist das Tempo, mit dem sich die Investitionen als Reaktion auf steigende Absatztrends beschleunigen. Diese Verknüpfung, die von Ökonomen Beschleunigungsprinzip genannt wird, lässt sich wie folgt kurz erklären. Angenommen, ein Unternehmen arbeitet mit voller Kapazität. Wenn der Absatz seiner Waren steigt, muss die Produktion durch Erhöhung der Anlagenkapazität durch weitere Investitionen gesteigert werden. Infolgedessen führen Umsatzveränderungen zu überhöhten prozentualen Veränderungen der Investitionsausgaben. Dies beschleunigt das Tempo der wirtschaftlichen Expansion, was zu höheren Einkommen in der Wirtschaft führt und zu weiteren Umsatzsteigerungen führt. Sobald die Expansion beginnt, beschleunigt sich das Tempo der Investitionsausgaben. Konkreter bezieht sich die Reaktion der Investitionsausgaben auf die Bewertung bei denen die Umsätze steigen. Allgemein gilt, dass die Investitionsausgaben steigen, wenn die Umsatzsteigerung ausweitet, und wenn die Umsatzsteigerung ihren Höhepunkt erreicht hat und sich langsam verlangsamt, sinken die Investitionsausgaben. Somit wird das Tempo der Investitionsausgaben durch Veränderungen der Umsatzrate beeinflusst.

Schwung

Viele Ökonomen berufen sich auf eine gewisse „Follow-the-Leader“-Mentalität bei den Konsumausgaben. In Situationen, in denen das Verbrauchervertrauen hoch ist und die Menschen mehr Ausgabengewohnheiten annehmen, wird davon ausgegangen, dass andere Kunden ihre Ausgaben ebenfalls mit größerer Wahrscheinlichkeit erhöhen. Umgekehrt werden auch Ausgabenrückgänge nachgeahmt.

Technologische Innovationen

Technologische Innovationen können einen akuten Einfluss auf Konjunkturzyklen haben. Tatsächlich können technologische Durchbrüche in den Bereichen Kommunikation, Transport, Fertigung und andere Betriebsbereiche Auswirkungen auf eine Branche oder eine Volkswirtschaft haben. Technologische Innovationen können sich auf die Herstellung und Verwendung eines neuen Produkts oder die Herstellung eines bestehenden Produkts nach einem neuen Verfahren beziehen. Die Video-Imaging- und Personal-Computer-Industrie zum Beispiel hat in den letzten Jahren immense technologische Innovationen durchgemacht, und insbesondere letztere Industrie hatte einen starken Einfluss auf die Geschäftstätigkeit unzähliger Organisationen. Allerdings finden in unregelmäßigen Abständen technologische Innovationen und damit steigende Investitionen statt. Schwankende Investitionen aufgrund des unterschiedlichen Tempos technologischer Innovationen führen zu Geschäftsschwankungen in der Wirtschaft.

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Es gibt viele Gründe, warum das Tempo der technologischen Innovation variiert. Große Innovationen gibt es nicht jeden Tag. Sie finden auch nicht mit konstanter Geschwindigkeit statt. Zufallsfaktoren haben großen Einfluss auf den Zeitpunkt wichtiger Innovationen sowie auf die Anzahl der Innovationen in einem bestimmten Jahr. Ökonomen betrachten die Variationen der technologischen Innovation als zufällig (ohne systematisches Muster). So werden Unregelmäßigkeiten im Innovationstempo bei neuen Produkten oder Prozessen zu einer Quelle von Geschäftsschwankungen.

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Bestandsabweichungen

Auch Bestandsschwankungen – Expansion und Schrumpfung der Warenbestände der Unternehmen – tragen zu den Konjunkturzyklen bei. Lagerbestände sind die Warenbestände, die Unternehmen vorhalten, um die Nachfrage nach ihren Produkten zu decken. Wie lösen Bestandsschwankungen Veränderungen in einem Konjunkturzyklus aus? Normalerweise lassen Unternehmen während eines Geschäftsabschwungs ihre Lagerbestände sinken. Wenn die Lagerbestände schwinden, verbrauchen Unternehmen ihre Lagerbestände schließlich bis zu dem Punkt, an dem sie knapp werden. Dies wiederum führt zu einem Anstieg der Lagerbestände, da die Unternehmen beginnen, mehr zu produzieren, als verkauft wird, was zu einer wirtschaftlichen Expansion führt. Diese Expansion wird so lange fortgesetzt, wie die Umsatzsteigerungsrate anhält und die Hersteller ihre Lagerbestände in der vorherigen Rate weiter erhöhen. Da sich die Umsatzsteigerungsrate jedoch verlangsamt, beginnen die Unternehmen, ihre Lagerbestände zu reduzieren. Der anschließende Abbau der Lagerinvestitionen dämpft die wirtschaftliche Expansion und führt schließlich zu einem wirtschaftlichen Abschwung. Der Vorgang wiederholt sich dann noch einmal. Es sei darauf hingewiesen, dass sich Schwankungen der Lagerbestände zwar auf die Gesamtwirtschaftswachstumsraten auswirken, die daraus resultierenden Konjunkturzyklen jedoch nicht wirklich lang sind. Die durch Bestandsschwankungen erzeugten Konjunkturzyklen werden als geringer oder kurz Geschäftszyklus. Diese Zeiträume, die in der Regel etwa zwei bis vier Jahre dauern, werden manchmal auch als Inventurzyklen bezeichnet.

Schwankungen der Staatsausgaben

Schwankungen bei den Staatsausgaben sind eine weitere Quelle für Geschäftsschwankungen. Dies mag als eine unwahrscheinliche Quelle erscheinen, da die Regierung weithin als eine stabilisierende Kraft in der Wirtschaft und nicht als Quelle für wirtschaftliche Schwankungen oder Instabilität angesehen wird. Nichtsdestotrotz waren die Staatsausgaben bei mehreren Gelegenheiten eine wesentliche destabilisierende Kraft, insbesondere während und nach Kriegen. Die Staatsausgaben stiegen während des Zweiten Weltkriegs enorm an, was zu einer wirtschaftlichen Expansion führte, die nach dem Krieg noch einige Jahre andauerte. Auch die Staatsausgaben stiegen während des Korea- und Vietnamkriegs, wenn auch in geringerem Maße im Vergleich zum Zweiten Weltkrieg. Diese führten auch zu wirtschaftlichen Expansionen. Die Staatsausgaben tragen jedoch nicht nur zu wirtschaftlicher Expansion, sondern auch zu wirtschaftlicher Kontraktion bei. Tatsächlich wurde die Rezession 1953/54 durch die Kürzung der Staatsausgaben nach dem Ende des Koreakrieges verursacht. In jüngerer Zeit führte das Ende des Kalten Krieges zu einer Kürzung der Verteidigungsausgaben der Vereinigten Staaten, die sich stark auf bestimmte verteidigungsabhängige Industrien und geografische Regionen auswirkte.

Politisch generierte Konjunkturzyklen

Viele Ökonomen haben die Hypothese aufgestellt, dass Konjunkturzyklen das Ergebnis des politisch motivierten Einsatzes makroökonomischer Maßnahmen (Geld- und Fiskalpolitik) sind, die den Interessen von Politikern, die sich zur Wiederwahl stellen, dienen sollen. Die Theorie der politischen Konjunkturzyklen beruht auf der Annahme, dass gewählte Amtsträger (Präsident, Kongressabgeordnete, Gouverneure usw.) dazu neigen, eine expansive makroökonomische Politik zu entwickeln, um ihre Wiederwahlbemühungen zu unterstützen.

Geldpolitik

Veränderungen in der Geldpolitik des Landes, unabhängig von Veränderungen durch politischen Druck, haben auch einen wichtigen Einfluss auf die Konjunkturzyklen. Der Einsatz von Fiskalpolitik – erhöhte Staatsausgaben und/oder Steuersenkungen – ist die gebräuchlichste Methode, die Gesamtnachfrage anzukurbeln, was zu einer wirtschaftlichen Expansion führt. Die Zentralbank, im Falle der Vereinigten Staaten die Federal Reserve Bank, hat zwei gesetzliche Ziele – Preisstabilität und Vollbeschäftigung. Seine Rolle in der Geldpolitik ist ein Schlüssel zur Steuerung von Konjunkturzyklen und hat auch einen wichtigen Einfluss auf das Vertrauen von Verbrauchern und Anlegern.

Schwankungen bei Exporten und Importen

Die Differenz zwischen Exporten und Importen ist die Nettoauslandsnachfrage nach Waren und Dienstleistungen, auch Nettoexporte genannt. Da die Nettoexporte ein Bestandteil der gesamtwirtschaftlichen Nachfrage sind, können auch Schwankungen bei den Exporten und Importen zu Geschäftsschwankungen führen. Es gibt viele Gründe für Schwankungen bei den Exporten und Importen im Laufe der Zeit. Das Wachstum des Bruttoinlandsprodukts einer Volkswirtschaft ist der wichtigste Bestimmungsfaktor für die Nachfrage nach importierten Gütern – mit steigendem Einkommen steigt der Appetit der Menschen auf zusätzliche Güter und Dienstleistungen, einschließlich der im Ausland produzierten Güter. Das Gegenteil gilt, wenn ausländische Volkswirtschaften wachsen – Einkommenszuwächse im Ausland führen auch zu einer erhöhten Nachfrage nach importierten Gütern durch die Einwohner dieser Länder. Dies wiederum führt dazu, dass die US-Exporte wachsen. Wechselkurse können auch einen dramatischen Einfluss auf den internationalen Handel – und damit auch auf die inländischen Konjunkturzyklen – haben.

GESCHÄFTSZYKLUSVARIANTEN, STAGFLATION UND DIE ARBEITSLOSE WIEDERHERSTELLUNG

Konjunkturzyklen lassen sich nur schwer genau vorhersagen, zum Teil aufgrund der Vielzahl von Variablen, die in großen Wirtschaftssystemen involviert sind. Nichtsdestotrotz hat die Bedeutung des Verfolgens und Verstehens von Konjunkturzyklen zu einem umfangreichen Studium des Themas und Wissen über das Thema geführt. Infolgedessen war es etwas überraschend, als das Land in den 1970er Jahren in einer Zeit scheinbar widersprüchlicher wirtschaftlicher Bedingungen, langsamem Wirtschaftswachstum und steigender Inflation feststeckte. Der Zustand wurde Stagflation genannt und lähmte die US-Wirtschaft von Mitte der 1970er bis Anfang der 1980er Jahre.

Ein weiteres etwas unerwartetes Konjunkturphänomen ist Anfang der 2000er Jahre aufgetreten. Es ist das, was als „jobless recovery“ bekannt ist. Nach Angaben des Business Cycle Dating Committee des National Bureau of Economic Research in einem Bericht von Ende 2003 „erreichte der jüngste wirtschaftliche Höhepunkt im März 2001 und beendete eine rekordlange Expansion, die 1991 begann. Eröffnung einer Erweiterung.' Das Problem bei der Expansion bestand darin, dass sie weder einen Anstieg der Beschäftigung noch des realen persönlichen Einkommens beinhaltete, wie es bei allen früheren Erholungen der Fall war.

Die Gründe für den arbeitslosen Aufschwung sind nicht vollständig geklärt, werden aber in wirtschaftlichen und politischen Kreisen heftig diskutiert. In dieser Debatte gibt es vier führende Erklärungen, die Analysten für die Erholung der Arbeitslosenquote gegeben haben. Laut einer in veröffentlichten Studie Wirtschaftliche Perspektiven im Sommer 2004 sind diese vier Erklärungen:

Ein Ungleichgewicht der verfügbaren Arbeitskräfte nach Sektoren.
Das Aufkommen von Just-in-Time-Einstellungspraktiken.
Die steigenden Kosten der Gesundheitsleistungen.
Schnell steigende Produktivität, die nicht durch die Gesamtnachfrage ausgeglichen wird.
Nur die Zeit und weitere Analysen werden zeigen, welcher dieser Faktoren oder welche Kombination von Faktoren das Aufkommen einer arbeitslosen Erholung erklärt. Neil Shister, Redaktionsleiter der Welthandel fasst eine Diskussion über die arbeitslose Erholung so zusammen: „Der Schuldige sind wir selbst. Wir sind dramatisch produktiver geworden.' Diese Einschätzung legt nahe, dass noch viel mehr über moderne Konjunkturzyklen verstanden werden muss, bevor wir sie wieder antizipieren und ihre Auswirkungen auf die Gesamtwirtschaft planen können.

SCHLÜSSEL ZUM ERFOLGREICHEN GESCHÄFTSZYKLUS-MANAGEMENT

Kleinunternehmer können mehrere Schritte unternehmen, um sicherzustellen, dass ihre Betriebe Konjunkturzyklen mit einem Minimum an Unsicherheit und Schäden überstehen. Das Konzept des Zyklusmanagements gewinnt Anhänger, die darin übereinstimmen, dass Strategien, die am Ende eines Zyklus funktionieren, genauso angewendet werden müssen wie solche, die an der Spitze eines Zyklus funktionieren. Zwar gibt es nicht für jedes Unternehmen eine endgültige Formel, aber die Ansätze betonen in der Regel eine langfristige Sichtweise, die sich auf die Kernstärken eines Unternehmens konzentriert, und betonen die Notwendigkeit, jederzeit mit größerer Diskretion zu planen. Im Wesentlichen werden Anstrengungen unternommen, um die Geschäftstätigkeit eines Unternehmens so anzupassen, dass es durch die Höhen und Tiefen eines Konjunkturzyklus ausgeglichen bleibt.

Zu den spezifischen Tipps zum Umgang mit Konjunkturabschwüngen gehören die folgenden:

Flexibilität – Ein flexibler Geschäftsplan ermöglicht Entwicklungszeiten, die den gesamten Zyklus umfassen und verschiedene rezessionsresistente Finanzierungsstrukturen beinhalten.
Langfristige Planung – Berater ermutigen kleine Unternehmen, bei ihren langfristigen Prognosen eine moderate Haltung einzunehmen.
Aufmerksamkeit gegenüber den Kunden – Dies kann ein besonders wichtiger Faktor für Unternehmen sein, die einen wirtschaftlichen Abschwung überstehen möchten. Die Pflege enger Beziehungen und offener Kommunikation mit den Kunden ist in guten Zeiten eine harte Disziplin, aber es ist besonders wichtig, aus schlechten Zeiten herauszukommen. Kunden sind der beste Gradmesser dafür, wann sich ein Unternehmen wahrscheinlich von einer wirtschaftlichen Abschwächung erholen wird.
Objektivität – Inhaber kleiner Unternehmen müssen ein hohes Maß an Objektivität wahren, wenn sie Geschäftszyklen durchlaufen. Operative Entscheidungen, die auf Hoffnungen und Wünschen basieren und nicht auf einer nüchternen Prüfung der Tatsachen beruhen, können ein Unternehmen vernichten, insbesondere in wirtschaftlich schwachen Zeiten.
Studie – Das Timing einer Aktion für einen Aufschwung ist schwierig. Die Folgen eines falschen Timings, zu früh oder zu spät, können schwerwiegend sein. Wie also findet ein Unternehmen die richtige Balance zwischen früh oder spät? Es ist nützlich, Ökonomen, Politikern und Medien zuzuhören, um ein Gefühl dafür zu bekommen, was passiert. Der beste Weg ist jedoch, den Aufschwung nicht vorherzusagen. Hören Sie stattdessen auf Ihre Kunden und kennen Sie Ihre eigenen Anforderungen an die Reaktionszeit.